神秘资金再出手 神似14年牛市前夜?

时间:2019年04月16日 20:58:14 中财网
  白糖:糖周期拐点将现,提前布局这几股 神秘资金再出手,神似14年牛市前夜?

  每日投资策略 -
  剧情反转太快!周一还有人慨叹:猜到了“满屏红”的开头,却没估计到“灌肠阴”的结尾。结果周二指数直接阳包阴,告诉你,先别着急洗洗睡,新牌局提前开始了!

  说来也真怪,近期指数总在危难时刻,被实力资金托举起来。你刚认为调整要来了,调整就悄悄结束了。很多老司机告诉《市界研报》,称近期总是被打脸。

  第一次是3月29日,龙头股纷纷见顶,指数破20天线,情况岌岌可危。但29日那根明晃晃的止跌阳线,吓得提前减仓的各路资金,乖乖把筹码买了回来。第二次是4月15日本周一,很多人看到社融利好出来后市场迟迟不放量,纷纷减仓兑现利润,结果脸再次被打肿。

  在资金实力面前,过去的分析思路变得失灵。

  当下的行情看上去强的有点诡异,那么历史上有没有和当下类似的情况呢?还真有!

  最典型的是2014年下半年的主板行情。

  14年的宏观环境其实很不好,经济基本面加速恶化,企业利润萎缩得也很快。但是到了下半年,主板指数就是一个劲儿地逼空上涨,横盘,再逼空,当时的每一波拉升,都涨到让当时看盘的人喘不过气,和当下非常类似!如下图所示:



  下图为当下走势,市场只是浅调整就快速拉起,是不是和历史隐约有神似之处?



  有意思的是,14年7月开始的那波推升,初期推动力量也是券商板块。比较典型是当时的。而近期券商股的躁动,想必大家也是记忆犹新。



  事后来看,14年7月到10月那波有力爬升,只是后面大牛市的预演!面对当下市场整体估值仍处低位,宏观经济面临逐步企稳,资本市场的低位被重新抬高,我们当下可以做一个大胆的推测!即,指数经历了接近4年的调整,目前的强势爬升,也有可能只是大行情的准备期!

  站在大资金运作的角度来看,目前的一步三摇的台阶上涨,可成只是中线资金在建仓!毕竟大资金要想进场,必然留下痕迹!最近这种浅调就涨的现象,第一表明资金拿筹码比较急迫,第二超预期上涨容易搞乱市场预期,进而诱骗出更多筹码。

  以上是基于近期市场行为,对未来行情演绎做的一个猜想,供你参考。不过需要注意的是,我们做投资决策,绝对不能仅仅依赖市场走牛走熊,因为市场的波动极难预测!

  投资的核心,要看www..4238.的估值高低和业绩真实性与成长性。只有买入估值合理且业绩能持续增长的www..4238.,才是投资的正路!股市的牛熊,只是会中期影响价格的波动节奏,不会改变www..4238.的长期股价趋势。我们近期反复强调的低估值+成长策略,就是这一理念的现实版。

  巴菲特曾经说过:
  投机是一个不太聪明的做法,是需要非常多的运气才能做成的事,市场的投机盛行,投资者反而有更多机会。把过多精力放在研判大盘上正是陷入了投机狂热中。我们每天的复盘仅仅是让你多了解点历史和市场演绎的可能。 神秘资金再出手,神似14年牛市前夜?|每日投资策略
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  白糖:
  糖周期拐点将现,提前布局这几股
  (、(601377)、银河证券、信达证券)
  白糖是典型周期品,约6年一个完整周期。国内糖供应60%以上靠自产,其余靠进口,因此,国内糖价同时受国内糖产量和全球糖产需缺口影响。

  多家机构认为,19年国内糖价将出现周期反转,叠加全球产需缺口,糖业转牛在即。

  1、周期拐点将现
  决定周期品价格的根本原因是供需。需求方面,近年我国白糖消费量维持在1560-1580万吨之间,几乎没有增长。根据发达国家GDP与白糖消费的关系经验,银河证券认为,我国白糖消费量短期内保持稳定。美国农业部预测2019年我国国内白糖消费量为1580万吨,同比增长0.64%。

  既然需求保持稳定,供给就成为价格变化的主导因素。2018年我国白糖产量占总消费量的66%,其余靠进口。因此国内白糖产量是影响价格的第一大因素,两者呈反相关系。

  糖产量呈3年增产,3年减产,共6年一个完整周期。本轮周期从2016年开始,已连续增产3年,19年会是产量出现拐点的一年,至2021年,蔗糖产量将处于减产周期,而糖价将开启上行趋势,提升制糖企业盈利。 神秘资金再出手,神似14年牛市前夜?|每日投资策略
  2、外糖过剩转缺口
  影响国内糖价的第二大因素是国际白糖产量,一看巴西,二看印度泰国。

  巴西一直是全球糖产量和出口量最高的国家。巴西18/19榨季的甘蔗压榨量受厄尔尼诺影响而下滑,预计19/20榨季,种植面积稳定下滑,但单产可能恢复到历史平均水平,因此甘蔗压榨量基本与18/19榨季的6.2亿吨持平。

  但决定巴西糖供给的关键是糖醇比,18年巴西将65%的甘蔗用于制乙醇。而乙醇价格受到竞品-石油价格上涨带动,也处于高位,反而制糖成本在上升,预计巴西今年糖醇比大概率仍维持低位。

  印泰方面,种植意愿受国家政策影响,当地受压预计增产不可持续。

  根据KINSMAN数据预计,2019/20榨季,国际白糖将从前个榨季的过剩555.4万吨,转为供给缺口193.4万吨。减产预期使得国际原糖价格已经止跌企稳。

  3、周期以板块配置为特点
  结合国内外糖产量判断,银河认为糖价于2019三四季度迎来拐点。信达证券认为,当前糖价虽仍在寻底的过程中,但糖价跌幅已在趋缓,制糖企业盈利迎来边际好转。

  周期行业以板块配置为特点,即行业往往呈现普涨普跌特点,A股上市www..4238.中,主营业务中包含糖的生产和贸易的www..4238.有、、(600191)、等。(市界资本圈)

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